Oct
22
Crash in China?
Filed Under groeilanden, China | Leave a Comment
Er lijkt geen houden meer aan. Na een stijging van 130% vorig jaar, is de Chinese beurs ook dit jaar goed op weg om het allemaal nog eens over te doen. Sinds de start van het jaar zijn de koersen er al 116% opgelopen.
Vooral de voorbije maanden gaat het hard. Sinds de zomer zijn de koersen met meer dan 50% omhoog geschoten!
China Mobile, China’s grootste mobiele operator, heeft nu een marktwaarde van $380 miljard. Dat is meer dan Vodafone, America Movil en NTT Domoco … SAMEN!
PetroChina, China’s grootste oliebedrijf, is ondertussen $450 miljard waard. Dat is meer dan Royal Dutch, Total en BP. Enkel ExxonMobile is vandaag nog groter.
Bank of China, China’s grootste bank, is vandaag meer waard dan éénder welke financiële instelling ter wereld. De marktkapitalisatie van $360 miljard is zelfs bijna éven groot dan Citigroup en Bank of America, de twee grootste banken in de VS, samen.
Betekent dit dat de Chinese beurs overgewaardeerd is?
Laten we even naar de feiten kijken:
1) Volgens The Economist ligt de gemiddelde K/W-verhouding van de Shanghai Composite Index boven de 50. De laatste keer dat we een index met een dergelijke K/W zagen noteren, was de Dow Jones in 2000… drie jaar later waren de koersen gehalveerd.
2) Warren Buffett, werelds beste belegger, verkocht zonet zijn VOLLEDIGE belang in PetroChina. Reden? De koers is te snel, te hoog opgelopen.
3) Kijk even naar onderstaande grafiek. De NASDAQ ging maal drie op 18 maanden tijd…
Vergelijk de parabolische stijging even met de huidige aandelengekte in China…
Kijk, we weten allemaal hoe bubbels eindigen. We kennen allemaal de drama’s die zich afspelen wanneer euforische koersstijgingen leiden tot paniekverkopen.
Yahoo! noteerde begin 2000 meer dan $100 per aandeel, daar was 2 jaar later nog amper $8 van over… een daling met 92%.
Amazon.com wisselde eind 1999 voor $112 van eigenaar… vervolgens 89,3% lager te gaan naar $12.
En zelfs Cisco, indertijd overal genoemd als één van de veiligste en zekere “plays” op de ontwikkeling van het internet, moest eraan geloven. Het aandeel kreeg een rammeling van 84,6%.
Analisten hadden gelijk. De groei van het internet was gigantisch. Zelfs toen de aandelen in de tank gingen, bleef het internet tegen een ongekend ritme groeien. Maar beleggers die eind jaren negentig aandelen kochten om te profiteren van deze groei, waren eraan voor de moeite.
Een vergelijking die we vandaag kunnen doortrekken naar China. Ook hier zal de economie zich tegen een verschroeiend tempo blijven ontwikkelen. Maar deze groei zit vandaag al voor een groot deel in de koersen.
Ik zou het bijzonder jammer vinden als beleggers vandaag opnieuw de fouten van enkele jaren geleden herhalen. Zeker wanneer de feiten geen andere conclusies open laten.
Begrijp me niet verkeerd: Chinese aandelen kunnen ook de komende maanden verder in prijs oplopen. Net zoals de NASDAQ maar bleef stijgen…
Niemand kan voorspellen wanneer de muziek stopt. Maar wat ik je wel kan voorspellen is dat ook dit feestje eindigt in een gigantische kater.
Ondertussen spaart de Chinese overheid geen inspanningen om de lucht uit de ballon te laten. Of het nu gaat om een strikter monetair beleid…het overspoelen van de markt met extra aandelen… of maatregelen om speculatie tegen te gaan, China laat geen kans onbenut om de aandelenmarkt af te koelen.
Men wil natuurlijk vermijden dat de ballon zich verder opblaast en op termijn de sterke economie compleet onderuit schopt.
Luister, ik zou heel wat extra abonnementen kunnen verkopen door de waarheid voor mezelf te houden. Ik zou je kunnen vertellen over de mooie winsten die abonnees van GROEILANDEN de afgelopen maanden in China realiseerden… en waarom het nog niet te laat is om op de rijdende trein te springen.
Ik zou, net zoals onze concurrenten, kunnen mee surfen op de China-golf en je vertellen hoe geweldig de toekomst eruit ziet. En vooral hoe goedkoop Chinese aandelen og altijd zijn. Nevermind dat de beurs de voorbije 18 maanden al maal 6 (!) ging.
Deze keer is het anders… en in China groeien bomen wel tot in de hemel! Het is tenslotte een “nieuwe” economie die met niets anders te vergelijken valt. De oude waarderingsmethodes mogen dan ook overboord gegooid worden.
Wel, ik weiger om mijn lezers iets voor te liegen. Je krijgt van mij de waarheid, en niets dan de waarheid. Ook al betekent het dat we er op korte termijn minder abonnementen door verkopen.
Jammer genoeg zijn er beleggers genoeg die deze nieuwsbrief lezen en hun hoofd in het zand steken. “Laten we de olifant in de kamer negeren, en misschien gaat hij vanzelf weer weg”, hoor ik ze al denken.
Maar jij weet beter dan dat. Ik hoop echt dat je je niet laat meeslepen en geen onverantwoorde risico’s neemt met je spaarcenten door nu nog in China te stappen. Daarvoor is het te laat.
Maar het wil niet zeggen dat we China COMPLEET mijden.
Onze lezers hebben bijvoorbeeld de Chinese “Yakult” in portefeuille. Het aandeel kost momenteel 14 keer de verwachte winst. En dat is wel heel erg goedkoop voor een bedrijf met een winstgroei van 25%. Hoe lang zal het nog duren vooraleer ook andere beleggers dit inzien?
Verder bezitten we ook nog de grootste Chinese elektriciteitsproducent, waarvan de aandelen momenteel 17 keer de verwachte winst kosten. Toegegeven, dat is niet spotgoedkoop meer maar gezien de uitstekende groeivooruitzichten ook niet overdreven duur.
En misschien wel de beste opportuniteit in China, is vastgoed! Er zijn een aantal heeeeel goede redenen waarom Chinees vastgoed momenteel waarschijnlijk de beste manier is om te profiteren van de boom, ZONDER het risico te lopen er een gigantische kater aan over te houden.
Reden #1: De overheid heeft vorig jaar een aantal beperkingen opgeheven waardoor buitenlanders veel makkelijker Chinees vastgoed kunnen kopen. Deze maatregel creëert uiteraard extra vraag in de markt…hetgeen de prijzen opdrijft.
Reden #2: De Chinese Yuan is flink ondergewaardeerd en aangezien je vastgoed koopt in de lokale munt…profiteer je zo 2 keer. Eén keer wanneer het vastgoed, zoals verwacht, in prijs oploopt. En een tweede keer wanneer de Chinese munt in waarde stijg!
Reden #3: De gigantische winsten die Chinese beleggers momenteel realiseren op de aandelenmarkten, vinden vroeg of laat hun weg naar de vastgoedmarkt. We zagen het al eerder in de VS. Toen de NASDAQ-bubbel uit mekaar spatte…verdubbelden de vastgoedprijzen.
Zo, ik heb mijn “plicht” gedaan en kan met een gerust geweten verder. Het is nu aan jou.
Als abonnee van GROEILANDEN, word je grondig geïnformeerd over de belangrijkste opportuniteiten in werelds snelst groeiende economieën. En dat gaat verder dan China alleen!
De Chinese beurs mag dan momenteel te mijden zijn, we zien elders ter wereld nog heel wat interessante landen met potentieel. Landen die vergelijkbaar zijn met China… 20 jaar geleden!
Aug
28
Terwijl de aandelenmarkten in Europa en de Verenigde Staten hun grootste daling kennen sinds 2003…
Terwijl de financiële markten dag na dag ongeruster worden, hedge funds nerveus hun posities opvolgen en banken meer en meer op hun hoede zijn…
Terwijl de Europese en Amerikaanse centrale banken miljarden dollars aan liquiditeiten in het systeem pompen…... STIJGEN Chinese blue chips tot all-time highs!
Maar dat kan als lezer van deze nieuwsbrief eigenlijk geen verrassing zijn. Tijdens de lancering van GROEILANDEN, onze maandelijks publicatie die de financiële markten in China, India, Brazilië, … in beeld brengt, vertelden we je reeds dat:
1) Een tsunami aan liquiditeiten langs de zijlijn wacht en zijn weg zal vinden naar Chinese blue chips. Hetgeen we nu zien gebeuren.
2) Chinese aandelen met notering in Hong Kong en de VS veel goedkoper noteren dan dezelfde aandelen in China zelf. Een koersverschil dat op termijn zal verdwijnen. Hetgeen we nu zien gebeuren.
3) Van zodra Chinezen toestemming krijgen om “buitenlandse” aandelen te kopen, de koersen van Chinese blue chips in Hong Kong en de VS snel in waarde kunnen oplopen. Hetgeen we nu zien gebeuren.
Abonnees die enkele maanden geleden instapten, mogen rustig blijven zitten en de winsten verder laten oplopen. We zien de toevloed aan vers kapitaal richting Chinese blue chips niet snel opdrogen, waardoor verdere stijgingen zeker niet onmogelijk zijn.
Een overzicht van onze “China-plays”:
- PetroChina (+14,6%)
- Posco (+15,9%)
- China Mobile (+44,1%)
Deze aandelen kwamen alledrie reeds aan bod in het eerste nummer van GROEILANDEN, amper 4 maanden geleden. Wie bijvoorbeeld 5.000 euro had geïnvesteerd in China Mobile, één van onze toenmalige favorieten, kijkt vandaag reeds terug op een meerwaarde van 2205 euro. Dat is bijna 10 keer de abonnementsprijs!
Maar je kan niet zeggen dat je niet gewaarschuwd was. Je hebt hier herhaaldelijk gelezen hoe Chinese blue chips niet anders konden dan stijgen, zelfs wanneer overal ter wereld de aandelenmarkten brutaal onderuit gaan.
Kijk, het heeft nu geen zin om achter de koersen van toppers zoals PetroChina en China Mobile aan te hollen. De makkelijke winsten liggen hier reeds achter ons.
Maar gelukkig is er altijd wel één markt ter wereld die beleggers kansen biedt. Zoals Zuid-Korea bijvoorbeeld waar we een elektriciteitsproducent met een bijzonder dominante marktpositie kunnen kopen voor iets meer dan de helft van de boekwaarde.
We becijferden dat de boekwaarde van de kerncentrales rond de $46 miljard ligt, terwijl het bedrijf op de beurs voor amper $28 miljard gekocht kan worden.
Goedkoop? Reken maar!
Ook al omdat het bedrijf verhandeld wordt …
voor minder dan 5 keer de cash flow!
Een waardering die ongeveer de helft lager ligt dan prijzen die beleggers in Europa betalen voor trager groeiende nutsbedrijven.
Mag ik je vragen, waarom zou je nog langer tevreden zijn met de - in het beste geval - magere returns die Europese aandelen je bieden? Terwijl beleggers in China vorig jaar alleen al 10 keer meer verdienden!
Aug
8
Veronderstel even dat je enkele jaren “wist” dat China, een arm communistisch land, zich zou ontwikkelen tot één van de snelst groeiende kapitalistische landen van de wereld.En veronderstel dat je 10,000 euro investeerde in enkele leidinggevende Chinese blue chips.
Die belegging is vandaag waarschijnlijk uitgegroeid tot een klein fortuin van 50,000 euro, 100,000 euro, of misschien wel 200,000 euro.
Zelfs indien je slechts 2 jaar terugkeert in de tijd… en geen enkele inspanning doet om beter dan gemiddelde aandelen te selecteren, dan nog zou je 10,000 euro die je investeerde in de Shanghai Composite zijn aangedikt … 46,663 euro!
De klok kunnen we natuurlijk niet meer terugdraaien. De kansen die China beleggers enkele jaren geleden bood, zijn voorgoed verdwenen.
Maar gelukkig hebben we vandaag een geweldig alternatief dat even goed - zoniet beter - is dan China enkele jaren geleden.
Ik heb het over een land dat qua ontwikkeling vergelijkbaar is met China 20 jaar geleden… waar de lonen 50% lager liggen… en sinds 2000 jaarlijks met meer dan 7% groeit…
en…
met een marktkapitalisatie van amper $3 miljard nog niet ontdekt is door de “massa”.
Dat land is Viëtnam.
Indien je de snelle opmars van China hebt gemist, krijg je vandaag een tweede kans om in een vroeg stadium te investeren in een snel ontwikkelde economie met een gigantisch potentieel. Beleggers die nu instappen, investeren vooraleer het land wordt ontdekt door de rest van de wereld… en de toevloed aan vers kapitaal de aandelenmarkt onder stoom zet.
Jul
16
Begin juli vierde China de 10de verjaardag van de overdracht van Hong Kong. Alhoewel diverse analisten en waarnemers een decennia geleden allerlei doemscenario’s hadden voorspeld, gaat het vandaag beter dan ooit met Hong Kong. De economische groei bedroeg vorig jaar maar liefst 6,8%.
In 1997 waren 13% van de genoteerde aandelen op de beurs van Hong Kong Chinees van oorsprong. Vandaag ligt dat cijfer op 50%.
De Chinese aandelenmarkt is al een tijdje oververhit en alhoewel de overheid geen inspanning uit de weg gaat om speculatie tegen te gaan, blijft Shanghai het éne record na het andere neerzetten.
Maar China heeft nog één belangrijke troef achter de hand om de lucht uit de Chinese aandelenbubbel te halen: Hong Kong! Heel wat Chinese aandelen hebben er immers een notering maar de koersen noteren er tegen veeeeeeeeel aantrekkelijkere waarderingen dan in China zelf. De gemiddelde K/W-verhouding bedraagt er amper 16.
Heel wat aandelen noteren zowel in China zelf, als Hong Kong. Maar wie ervan uit gaat dat de koersen van deze dubbelnoteringen perfect overéénkomen, staat voor een verrassing. Vaak noteren DEZELFDE aandelen tientallen procenten goedkoper in Hong Kong als in China zelf.
Een vreemde situatie die zijn oorsprong vindt in het feit dat het voor Chinezen illegaal is om te investeren in het buitenland. Als zij willen investeren in blue chips zoals Sinopec, China Mobile of PetroChina, kunnen zij de aandelen ENKEL EN ALLEEN kopen op de lokale beurzen in China. Ook al noteert hetzelfde aandeel 40% goedkoper in Hong Kong of de VS.
Maar de China Securities Regulatory Commission voerde net een aantal belangrijke hervormingen waardoor Chinese institutionele beleggers (banken, verzekeraars, beleggingsfondsen) miljarden dollars in buitenlandse aandelen mogen investeren.
Slimme beleggers kunnen natuurlijk het vervolg al raden. Een beleggingsfonds dat miljoenen euro’s heeft geïnvesteerd in pakweg Sinopec met notering in China, kan makkelijk arbitreren naar dezelfde aandelen met notering in Hong Kong (of de VS). Precies dezelfde aandelen van precies hetzelfde bedrijf. Alleen ligt de koers in Hong Kong 40% lager.
Eens de maatregel op stoomsnelheid is, mag verwacht worden dat de koersverschillen snel gedicht worden. Institutionele beleggers dumpen hun aandelen in China zelf en kopen dezelfde stukken flink goedkoper terug in Hong Kong of de VS. En het is precies deze evolutie waar de Chinese overheid op rekent om de markten af te koelen.
Kijk, hetgeen ik hier vertel is niets nieuw voor de lezers van GROEILANDEN. In het eerste nummer dat begin juni verscheen, kreeg je van ons al het advies om massaal aandelen PetroChina (toen $130, nu $159), China Mobile (toen $45, nu $59) in portefeuille te nemen. Wie ons advies volgde, mag rustig blijven zitten. We verwachten verdere koersstijgingen in de komende maanden.
Voor nieuwe aankopen zou ik me echter beperken tot China’s grootste elektriciteitsproducent. De verwachte K/W-verhouding bedraagt amper 13 terwijl de groei ook de komende jaren nog boven de 10% zal liggen. Bovendien is het één van de veiligste manieren om te profiteren van de Chinese boom. De vraag naar elektriciteit zal sterk blijven toenemen, met een economie die jaarlijks 8% tot 10% stijgt.
Jun
22
Dure olie? U heeft nog niets gezien!
Filed Under groeilanden, Rusland | Leave a Comment
ongeveer 1/4de van de totale wereldbevolking woont momenteel in China en dankzij een aantal economische hervormingen in de voorbije 2 decennia, groeit het land ongeveer 3 keer sneller dan Europa of de VS.
In de voorbije 20 jaar lag de economisch groeie steeds rond de 10% en als we economen mogen geloven, zal het land deze hoge groei ook de komende 20 jaar nog volhouden.
Het gevolg van deze groei zijn stijgende inkomens … en een almaar stijgende vraag naar olieproducten. Nu meer en meer Chinezen over een groter beschikbaar inkomen beschikken, willen ook zij met een mooie wagen rondrijden en met het vliegtuig op vakantie.
In 2005 werden er 6,4 miljoen auto’s geproduceerd in China, een cijfer dat tegen 2008 zal oplopen tot 15 miljoen. Een stijging van 150% op enkele jaren tijd.
En dat is niet meer dan het begin. Waarom?
Momenteel rijden er in China slechts 16 auto’s rond per 1.000 inwoners. Een cijfer dat in de VS rond de 800 ligt.
Kan je je voorstellen wat er gebeurt wanneer meer en meer Chinezen hun eigen wagen aanschaffen? Hoe de vraag naar olie letterlijk zal EXPLODEREN…
Tot 1993 produceerde China meer olie dan het eigen gebruik nodig had waardoor men het overschot richting buitenland exporteerde. Dat ligt vandaag al even anders. In het afgelopen boekjaar importeerde China 1,2 miljard vaten olie of ongeveer 46% van de totale consumptie.
En als we enkele vooraanstaande specialisten mogen geloven, kunnen de Chinese importcijfers de komende verveelvoudigen. Sommigen onder hen zijn van mening dat China tegen 2015 meer dan 10 miljard vaten per jaar dient te importeren!
Krankzinnig? Niet als we de cijfers er even bij nemen. In het afgelopen jaar consumeerde de VS 7,4 miljard vaten olie, goed voor 25 vaten per inwoner.
China daarentegen, met een bevolking die 5 keer zo groot is, consumeerde slechts 2,6 miljard vaten olie. Amper 2 vaten per persoon. We mogen er niet aan denken wat er gebeurt met de olieprijs wanneer Chinezen plots meer olie gaan verbruiken.
Indien de Chinezen in de komende jaren hun olieconsumptie verdubbelen, hetgeen zeker niet ondenkbaar is, betekent dit 7 miljard EXTRA vaten olie per jaar. Dat is bijna zoveel dan de totale olieproductie in Saudi-Arabië!
Maar het wordt nog erger wanneer we bedenken dat een verdubbeling van de olieconsumptie eigenlijk maar het topje van de ijsberg is. Indien China straks evenveel olie consumeert dan de gemiddelde Amerikaan, is olie letterlijk onbetaalbaar geworden.
Kijk, ik wil niet dat je over enkele jaren terugkijkt op dit kantelmoment en beseft dat je 2, 3 of 4 keer rijker had kunnen zijn indien je vandaag actie had ondernomen en ingespeeld op deze mega-trend.
Abonnees van GROEILANDEN kregen vorige maand van ons het advies om aandelen van een Chinees energiebedrijf te kopen en realiseerden inmiddels al 17% winst. Op 3 weken tijd!
Jun
10
Met de gerealiseerde rendementen van de afgelopen jaren, hoeven we niet verbaasd te zijn dat buitenlandse beleggers staan te trappelen om te investeren in deze groeilanden. China alleen al kon vorig jaar rekenen op $12,9 miljard kapitaal van buitenlandse beleggingsfondsen. Genoeg om de koersen gemiddeld 130% hoger te tillen.
En die $12,9 miljard is niet meer dan het topje van de ijsberg. Onze bronnen leren ons dat China in de komende jaren mag rekenen op honderden miljarden dollars die richting aandelen zullen vloeien. Kan u zich al voorstellen wat dit betekent voor de lokale aandelenkoersen?
Blijf lezen, ik vertel je zo meteen welke aandelen het meest zullen profiteren van deze tsunami aan verse liquiditeiten.
Maar eerst wil ik je wat meer vertellen over de enorme bedragen die in de komende maanden naar de markt zullen vloeien. De Chinese overheid heeft zopas een “government-controlled investment company” opgericht met zo maar eventjes $1100 miljard aan vermogen. Dit kapitaal zal in de komende maanden richting aandelen vloeien en de koersen naar ongekende hoogtes stuwen.
Magellan Fund, het machtigste beleggingsfonds in de VS, beheert “amper” $50 miljard en kan nauwelijks transacties uitvoeren zonder de koersen te beïnvloeden. Indien Magellan bijvoorbeeld 10% van het fonds (dat is $5 miljard) wil investeren in pakweg Harley Davidson, moet men meer dan 30% van het bedrijf opkopen.
Wie dergelijke bedragen belegt, kan niet anders dan de koersen beïnvloeden met de eigen aankopen. Het is onmogelijk om een flink belang van een bedrijf via de beurs te verwerven ZONDER de koersen de hoogte in te jagen.
Vergelijk nu even de gigantische omvang van het Magellan Fund met de Chinese reserves van $1100 miljard (of $1,1 BILJOEN!), hetgeen 20 keer GROTER is dan het al kolossale beleggingsfonds.
Zelfs indien maar 20% tot 30% van de reserves naar de aandelenmarkt vloeien, praten we over het equivalent van 5 tot 6 Magellan Funds!
China haalt de mosterd voor dit investeringsfonds in Singapore, waar enkele jaren geleden Temasek Holdings werd opgericht. Het fonds investeerde in onder andere in Singapore Airlines, waarvan de koers 632% in waarde steeg de afgelopen jaren en DBS Bank waar beleggers mogen terugkijken op een stijging van … 1200%.
Dat is de invloed die dergelijke massale aankopen hebben op de aandelenkoersen. Wanneer het geld en massa richting beurs vloeit, is er vaak geen houden meer aan. De koersen kennen geen plafond … tenminste indien u instapt VOORALEER de kapitaaltoevloed zijn hoogtepunt bereikt.
We maakten in de afgelopen weken en maanden zeer grondig ons huiswerk en willen u het resultaat ervan graag presenteren in het volgende nummer van “GROEILANDEN”. Als abonnee leert u ook welke aandelen het meest zullen profiteren van deze tsunami aan liquiditeiten die China te beurt valt.
Jun
6
De nieuwe miljardairs
Filed Under groeilanden, India, Mexico | Leave a Comment
Ik bekeek net nog even de FORBES-lijst van 2006. FORBES maakt jaarlijks een overzicht van de rijkste mensen ter wereld. Allemaal miljardairs overigens.
Het viel me echter op hoe een aantal “nieuwe rijken”, één zaak gemeen hebben…
…ze zijn allemaal actief in groeilanden!
Neem nu Carlos Slim. Met een vermogen van $49 miljard de derde rijkste mens ter wereld. Zijn vermogen nam in het afgelopen jaar met een duizelingwekkende $19 miljard toe.
Slim is voornamelijk actief in de Mexicaanse telecomsector met Telmex en America Movil.
Op de vijfde plaats vinden we Lakshmi Mittal uit India terug. Zijn staalbedrijf (Mittal) groeide de afgelopen jaren uit tot een wereldspeler van formaat. Nam vorig jaar Arcelor over en zag zijn fortuin aandikken tot $32 miljard.
Li Ka-shing is met $23 miljard negende op de prestigieuze FORBES-lijst. Deze ondernemer is met zijn holdings Cheung Kong en Hutchison Whampoa actief in diverse sectoren en opereert vanuit Hong Kong.
WOW, 3 van de 10 rijkste mensen ter wereld zijn actief in groeilanden. Dat zegt iets over de verschuivingen van rijkdom in de wereld.
De nieuwe rijken komen niet meer uit de VS, kenden geen snelle opmars met één of ander technologie- of internetbedrijf … maar steken de handen uit de mouwen met het ontwikkelen van activiteiten in groeilanden.
Als “kleine belegger” kunnen we deze boodschap niet negeren. De welvaart verschuift richting Latijns Amerika, China, India, …
Deze ontwikkeling negeren zou een gigantische vergissing zijn. Wie zijn portefeuille niet diversifieert richting groeilanden, neemt het risico om hopeloos achterop te rijken.
Kijk, wanneer zelfs Warren Buffett meer en meer investeert in groeilanden, is dat een signaal dat we niet kunnen negeren. Buffett is de tweede rijkste man ter wereld geworden door de afgelopen decennia te investeren in Amerikaanse kwaliteitsaandelen.
Maar sinds kort investeert hij voor het eerst in enkele groeilanden. Hij investeerde miljarden dollars in oliebedrijf PetroChina en het Zuid-Koreaanse staalbedrijf POSCO.
Als ondernemers miljardairs worden in groeilanden … en werelds beste belegger zijn vermogen er investeert… wordt het dan niet tijd dat we zelf ook over de landsgrenzen gaan kijken?
Absoluut! En het is precies daarom dat u best even kijkt naar “GROEILANDEN”, een maandelijkse publicatie die u grondig informeert over de beste beleggingen in werelds snelst groeiende markten.
Wacht echter niet te lang.
Er staan namelijk heel wat liquiditeiten aan de zijlijn te wachten. Liquiditeiten die in de komende maanden richting groeilanden zullen vloeien … met stevige koersstijgingen als gevolg. Hierover meer in een volgende nieuwsbrief.
Jun
2
Dit land is vergelijkbaar met China …. 20 jaar geleden!
Filed Under groeilanden, China, vietnam | Leave a Comment
Terwijl beleggers met grote ogen kijken naar de opportuniteiten die zich presenteren in China of India, missen zij heel wat mogelijkheden in andere opkomende landen.
De grootste winsten in groeilanden, liggen momenteel niet in China. Of India. Of Rusland. Begrijp me niet verkeerd. Deze landen bieden nog steeds geweldige returns voor beleggers die vandaag instappen.
Maar verwacht geen spectaculaire koersstijgingen meer. Vergeet niet dat de beurs in Rusland de afgelopen 10 jaar MAAL TWINTIG ging.
Wie op zoek is naar dergelijke rendementen, moet deze elders gaan zoeken. In Viëtnam bijvoorbeeld.
Dit land bevindt zich qua ontwikkeling vandaag waar China 20 jaar geleden was. De lonen liggen er ook de helft lager.
Met 85 miljoen inwoners biedt het land heel wat potentieel. Men tekende in 2000 een handelsakkoord met de VS en groeide sindsdien met 7,4% per jaar. Hiermee kroont Viëtnam zich tot de 2de snelste groeiende economie ter wereld, meteen na China.
En we zien niet meteen redenen om aan te nemen dat de groei snel zal stoppen. Het land werd begin dit jaar pas lid van de Wereldhandelsorganisatie (WSO). Sinds China in 2001 lid werd, kwam de groei van het BNP niet meer onder de 10% uit. Dat belooft!
De totale marktkapitalisatie van de Viëtnamese beurs bedraagt amper $3 miljard en er wordt dagelijks voor gemiddeld $10 miljoen aan aandelen verhandeld. Wie nu instapt, is er nog steeds vroeg genoeg bij om te genieten van de verdere ontwikkelingen in dit groeiland.
Wie echter wacht tot de massa arriveert en Viëtnam overal wordt omschreven als het “nieuwe China”, heeft het beste alweer gemist.
May
29
Een bubbel in China?
Filed Under groeilanden, China | Leave a Comment
In het eerste nummer van GROEILANDEN, dat we je graag met jouw toestemming begin juni toesturen, vind je enkele zeer concrete aankooptips om te profiteren van de “boom” in China.
Iedere aankoopbeveling wordt wekelijks voor je opgevolgd in de e-mail updates die we je toesturen. Zo ben je steeds tijdig geïnformeerd over de posities die je aanhoudt.
Je kan deze aandelen gewoon verhandelen via je vertrouwde tussenpersoon. Om te beleggen in China, hoeven we niet verder te kijken dan de Amerikaanse markt. De meeste Chinese blue chips hebben er immers een notering en kunnen op deze manier vlot verhandeld worden.
Het is even makkelijk (en goedkoop!) om 100 aandelen PetroChina of China Mobile te kopen dan te investeren in DELL of Microsoft.
… maar is er geen sprake van een bubbel in China?
Niemand minder dan Alan Greenspan liet vorige week weten dat hij vreest voor een crash in China. Inderdaad ja, dezelfde Greenspan die beleggers in 1996 waarschuwde voor “irrationele overdrijvingen” in de VS. In de daaropvolgende 4 jaar verdubbelden Amerikaanse aandelen in waarde en ging de NASDAQ maal vier!
Tot zover de voorspellende gave van de heer Greenspan.
Ik heb het net even opgezocht en de meeste Chinese blue chips noteren tegen zeer aanvaardbare waarderingen. Momenteel betalen beleggers voor PetroChina 12,2 keer de winst, 11,9 voor Cnooc, wordt Sinopec verhandeld voor 11,1 keer de nettowinst en noteert het snelgroeiende China Mobile met een multiple van 17.
Deze waarderingen laten meer dan voldoende ruimte voor verdere stijgingen. Van een overwaardering is hier zeker geen sprake.
Waar Greenspan echter naar verwijst zijn de Chinese aandelen die noteren in CHINA ZELF. Daar is inderdaad sprake van een “bubbel”. Maar wij investeren niet rechtstreeks in China maar beperken ons tot de veel goedkopere Chinese aandelen met een BUITENLANDSE NOTERING.
Deze aandelen zijn over het algemeen stukken goedkoper dan DEZELFDE aandelen met een notering in Shanghai. Chinese aandelen met een buitenlandse notering, kosten vaak 30% tot 40% minder dan in het thuisland.
Aangezien Chinezen niet in het buitenland mogen investeren, zijn ze verplicht om de duurdere blue chips in China zelf te kopen. Een beperking waar wij gelukkig geen last van hebben.
We laten gewoon de dure Chinese markt links liggen en investeren in de veel goedkopere “buitenlandse” Chinese aandelen.
Nu het nog kan.
De Chinese overheid heft immers langzaamaan de beperkingen voor buitenlandse investeringen op waardoor Chinezen vroeg of laat de mogelijkheid krijgen om in het buitenland te beleggen. Ook zij krijgen dus binnenkort de kans om Sinopec en andere blue chips tientallen procenten goedkoper in portefeuille te nemen. We verwachten dan ook niet dat de huidige onderwaarderingen nog lang zullen standhouden.
Kortom, er is geen beter tijdstip dan vandaag om te beleggen in Chinese aandelen met een notering in de VS.
May
15
Dringende update over China
Filed Under groeilanden, China | Leave a Comment
DRINGENDE UPDATE OVER CHINA!
Beste belegger,
Michiel Mastenbroek hier, met een dringende update over China. Ik moet je eerlijk bekennen: als hoofdredacteur van GROEILANDEN, ben ik in snelheid genomen. Ik heb de afgelopen weken keihard gewerkt aan het eerste nummer dat normaal ergens in juni zou verschijnen.
Normaal…
De laatste ontwikkelingen in China gooien deze plannen grondig door mekaar. Het slechtste advies dat ik beleggers vandaag kan geven, is om nog enkele te wachten vooraleer te beleggen in China.
“Wachten” betekent immers meer dan waarschijnlijk dat de aandelen die we in gedachten hebben (hierover later meer in een extra rapport) flink duurder zijn geworden.
Als belegger in Europa of de VS ben je misschien al tevreden met de winsten die je de afgelopen jaren realiseerde. Wie vorig jaar 10.000 euro investeerde in Nederlandse aandelen hield er 1.380 euro winst aan over.
… maar dezelfde investering in China leverde je 13.000 euro winst op. Dat is bijna 10 keer meer!
De Chinese beurs komt onder stoom en er is geen houden meer aan. Twee jaar geleden noteerde de Shanghai Composite 1.400 punten … om vervolgens in één ruk te verdubbelen. In maart van dit jaar werd voor het eerst de kaap van 3.000 genomen.
Het moet voor iedereen wel duidelijk zijn dat China als een sneltrein door de financiële markten scheurt. We zitten half mei en de index passeerde zonet alweer de 4.000 punten.
Is de markt dan niet stilaan klaar voor een correctie? Mogelijk wel. De beurs zal niet in één rechte lijn zijn pad verder zetten. Correcties zullen ongetwijfeld volgen.
In februari zagen we de markt al eens 9% op één dag tijd verliezen. Achteraf bekeken bood deze “mini-crash” beleggers een geweldige instapkans. Sindsdien ging de markt nog eens met 30% tot 40% hoger.
Laat je niet van je stuk brengen door verhalen over een “bubbel” in China. Niets is minder waar. De stijgende aandelenkoersen worden gedreven door fundamenten en een stijgende instroom verse liquiditeiten.
De perfecte cocktail voor een hausse die zijn gelijke niet kent!
Iedere terugval biedt beleggers de kans om in te stappen voor stevige lange termijn winsten. Net zoals beleggers in de VS de kans kregen om goedkoop in stappen in 1987, 1993, 1996 en 2002.
Maar dat is eigenlijk niet waarvoor ik je mail. Als belegger in Europa heb je vandaag namelijk nog de mogelijkheid om Chinese aandelen 30% tot 40% goedkoper te kopen dan in China zelf.
Laat me dat even uitleggen. Chinese aandelen worden op 3 markten verhandeld: in China zelf, in Hong Kong en in de VS.
En hier wordt het interessant. Want de Chinese aandelen met een buitenlandse notering, zijn over het algemeen stukken goedkoper dan DEZELFDE aandelen met een notering in Shanghai.
Neem nu een aandeel als Sinopec. De koers in de VS is meer dan 30% GOEDKOPER dan de koers van precies hetzelfde aandeel in China. En dat is absoluut geen uitzondering. De meeste blue chips met een notering buiten China, noteren tientallen procenten goedkoper dan in het thuisland.
De reden voor deze onderwaardering, moet gezocht worden in het feit dat Chinezen niet in het buitenland mogen investering. Lokale beleggers zijn dus VERPLICHT om Sinopec in Shanghai te kopen, ook al noteert hetzelfde aandeel in de VS met een flinke korting.
Gelukkig kennen wij deze beperking niet en kunnen we de dure beurs van Shanghai links laten liggen en naar hartelust investeren in de veel goedkopere “buitenlandse” Chinese aandelen.
Maar ik moet je waarschuwen dat deze aandelen niet lang meer zullen verhandeld worden met 30% tot 40% korting ten opzichte van hun Chinese tegenhangers. De overheid overweegt om de bevolking toelating te geven buitenlandse beleggingen aan te schaffen.
Afgelopen week kregen Chinese banken al de toestemming om te beleggen in buitenlandse aandelen. Ik hoef je vast niet te vertellen hoe hongerig zij kijken naar de Chinese aandelen die noteren in Hong Kong of de VS.
Deze bankiers krijgen de kans om te beleggen in hun favoriete Chinese blue chips … met tientallen procenten korting. Een kans die ze niet zullen laten liggen waardoor de bestaande onderwaarderingen zullen verdwijnen als sneeuw voor de zon.
Kortom, er is geen beter tijdstip dan vandaag om te investeren in Chinese aandelen met een notering in de VS. De markt zal overspoeld worden met tientallen miljarden dollars aan liquiditeiten … met snel oplopende koersen als gevolg.
Kijk, wie in China wil investeren, doet dat beter nu meteen. Niet over enkele weken. Niet morgen. Maar vandaag!
Vandaar dat je het eerste nummer van GROEILANDEN maar beter zo snel mogelijk krijgt toegestuurd. Ik doe mijn best om de publicatie in de eerste week van juni naar iedere lezer toe te sturen.
Ondertussen schrijf ik me helemaal lam aan een uitvoerig rapport dat je alles vertelt over het Chinese mirakel. Ik stuur je dit rapport op dinsdag 22 mei 2007 toe.
Je leert onder andere:
De 3 beste beleggingen om te profiteren van de Chinese boom
Waarom de grootste rendementen NIET te vinden zijn in China. Of India. Of Rusland. Ontdek welk land het potentieel heeft om enkele vroege beleggers rijk te maken.
Hoe beleggers in Europa, Chinese aandelen 30% tot 40% goedkoper kunnen kopen dan in China zelf!
Beleggen in China? Wacht niet langer! Duizenden miljarden dollars vloeien in de komende maanden richting China, genoeg om de aandelenmarkten tientallen procenten te laten stijgen.
— keep looking »